通達股份打開增長新空間:新產(chǎn)品不斷面世 軍工業(yè)務(wù)加速爆發(fā)
- 分類:新聞中心
- 作者:
- 來源:財經(jīng)通訊社
- 發(fā)布時間:2022-03-23
- 訪問量:932
【概要描述】
通達股份打開增長新空間:新產(chǎn)品不斷面世 軍工業(yè)務(wù)加速爆發(fā)
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近日,通達股份發(fā)布2021年年報,公司營收為23.55億元,同比增長22.13%。利潤方面,受關(guān)鍵原材料價格均大幅上漲,導(dǎo)致公司利潤水平明顯下降。
不過,在原材料漲價周期之后,通達股份的盈利能力將提升。更值得關(guān)注的是,在新基建的推動下,電纜行業(yè)迎來新一輪發(fā)展機遇期,而龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將愈加凸顯,而在軍工業(yè)務(wù)方面,隨著產(chǎn)能的不斷提升,該業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉肀l(fā)式增長!
01:持續(xù)強化研發(fā)投入:新產(chǎn)品不斷面世
目前,電線電纜是通達股份的主要業(yè)務(wù)。2021年,公司電線電纜行業(yè)營收為21.98億元,同比增長26.67%;電線電纜行業(yè)占總營收的比重為93.36%。
在盈利能力方面,受原材料銅、鋁等大宗商品價格大幅上漲,導(dǎo)致公司毛利率下降。2021年,公司電線電纜行業(yè)毛利率為7.14%,與上年同期相比下降了6.3個百分點。不過,從長期來看,公司收入規(guī)模不斷擴大,大宗商品漲價周期之后,盈利能力將出現(xiàn)恢復(fù)性增長。
在發(fā)布年報的同時,通達股份還發(fā)布了回購股份的計劃,今年計劃回購金額為122萬-244萬,這一回購金額偏低,主要受限于公司去年的回購計劃。2021年初,公司披露擬連續(xù)三年以自有資金回購公司股份,回購金額為上一年度經(jīng)審計凈利潤的10%。通達股份表示,公司2021年凈利潤為2441.28萬元,故回購金額定為244萬元;按照深交所股份回購細則,公司應(yīng)同時披露擬回購金額的上限和下限,故披露為122-244萬元。
事實上,回購不僅是公司對前期相關(guān)連續(xù)三年回購股份事項的兌現(xiàn),更是基于目前二級市場股價未充分反應(yīng)公司價值所做的決定,它本身就說明了公司對未來發(fā)展的信心。當(dāng)下,通達股份正持續(xù)加大研發(fā)投入,提升核心競爭力。2021年,公司研發(fā)費用為8589.53萬元,同比大漲34.02%。
2021年,通達股份共完成了7項電纜新產(chǎn)品研發(fā),包括無鹵低煙阻燃B1級控制電纜、超大截面ZC-YJLY23-26/35kV 3×500電纜、鋼絲鎧裝電纜ZC-YJLY33-26/35kV 3×400電纜等。此外,該年,公司完成了2項企業(yè)標準(0.6/1kV及以下礦物復(fù)合絕緣鋁護套隔離型防火電纜和0.6/1kV控制電纜)企業(yè)標準完成更新?lián)Q版和備案。還起草了0.6/1kV控制電纜和計算機電纜的技術(shù)規(guī)范,滿足了南昌地鐵4號線的電纜驗收。
在持續(xù)強化研發(fā)能力的背景下,通達股份的產(chǎn)品不斷豐富、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司已先后投產(chǎn)鋁包鋼系列絞線、鋁合金系列絞線、銅合金接觸線及承力索等電纜產(chǎn)品,電纜產(chǎn)品涉及35kV以下全系列的產(chǎn)品,涵蓋中低壓電力電纜、架空絕緣電纜、控制電纜、家裝電線、光伏電纜、礦物絕緣防火電纜以及陸續(xù)開發(fā)的特種電纜產(chǎn)品等。
02:行業(yè)迎來新一輪發(fā)展機遇:龍頭優(yōu)勢凸顯
更值得關(guān)注的是,電纜行業(yè)的市場規(guī)模仍在持續(xù)擴大。當(dāng)下,國家加大了包括在電力、5G、新能源、軌道交通、特高壓等新基建領(lǐng)域的投入,電纜行業(yè)迎來了新一輪發(fā)展機遇。
以電網(wǎng)為例,“十四五”綱要提到了要優(yōu)化國內(nèi)能源結(jié)構(gòu),提高新能源的比重,建設(shè)智慧電網(wǎng)和超遠距離電力輸送網(wǎng)。2022年,國家電網(wǎng)發(fā)展總投入目標5795億元,其中計劃電網(wǎng)投資5012億元。在“十四五”期間國家電網(wǎng)計劃投入2.23萬億元,推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級。
在此背景下,行業(yè)龍頭的優(yōu)勢正加速凸顯。電線電纜行業(yè)普遍具有“料重工輕”的特點,因此,規(guī)模優(yōu)勢更加突出。目前,通達股份是國內(nèi)主要的架空裸導(dǎo)線生產(chǎn)企業(yè)之一,裸導(dǎo)線生產(chǎn)規(guī)模在國內(nèi)處于前列。
通達股份還采用先進工藝,單位產(chǎn)品成本和設(shè)備投資有效降低,同時能源消耗和原材料消耗等各種物耗也顯著降低,大幅提高了產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力。今年1月底,通達股份入選了2021年度國家級綠色工廠。
此外,架空導(dǎo)線、新型節(jié)能特種導(dǎo)線及中低壓電力電纜的主要市場為關(guān)系國計民生的國家主干電網(wǎng)和城鄉(xiāng)配網(wǎng)等,客戶對產(chǎn)品的安全性、可靠性、耐用性要求較高。因此,重大項目業(yè)務(wù)經(jīng)驗對提高客戶的認可度和忠誠度至關(guān)重要。
截至目前,通達股份電線電纜產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于三峽工程、奧運備戰(zhàn)線路、特高壓輸電工程等600多項國家重點線路工程。這使得客戶對公司認可度高,持續(xù)大幅提升了公司在行業(yè)內(nèi)的品牌形象。當(dāng)下,公司已積累了國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等一大批優(yōu)質(zhì)的客戶群體。
更值得關(guān)注的是,近年來,通達股份實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,重點拓展軌交和鐵路用銅合金接觸線及承力索及相關(guān)的特種電纜以及配網(wǎng)和建筑用架空絕緣電纜系列產(chǎn)品,開拓更廣闊的軌道交通、建筑、消費用電纜市場。目前,公司與中國建筑、中國電建、中國能建、中國中鐵、中國鐵建、中電集團等企業(yè)常年保持戰(zhàn)略合作。
中泰證券研報稱,隨著通達股份在軌道交通、建筑等領(lǐng)域的制造技術(shù)不斷進步,邊際成本不斷下降,有望提升電線電纜業(yè)務(wù)的盈利水平。且隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和市場開拓不斷取得成效,有望突破電線電纜業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸。
03:通達新材料并表增厚業(yè)績,軍工業(yè)務(wù)加速爆發(fā)
2021年底,通達股份發(fā)布公告稱,公司擬與佛山市南海區(qū)里水鎮(zhèn)人民政府、佛山中國發(fā)明成果轉(zhuǎn)化研究院三方共同出資設(shè)立廣東中發(fā)通達新材料研究中心,并與廣東東鵬控股股份有限公司、廣東華亞實業(yè)集團有限公司、中關(guān)村全華稀土工業(yè)污染防治技術(shù)聯(lián)盟在多項新材料研發(fā)和產(chǎn)業(yè)落地上展開合作。
新材料研究中心將以先進合金材料、陶瓷材料、稀土永磁材料的開發(fā)為切入點,以超強氧化鋯陶瓷、高溫溫度和壓力傳感器用高性能陶瓷材料、高強韌超細WC-Co硬質(zhì)合金刀具材料,高強耐熱鋁基納米復(fù)合材料、稀土永磁材料等技術(shù)進行有機結(jié)合,在原材料制備技術(shù)開發(fā)的同時,實現(xiàn)在下游終端產(chǎn)品中的應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化推廣,實現(xiàn)高性能新材料的國產(chǎn)化替代,提高國產(chǎn)技術(shù)的競爭力。
此外,在2021年12月底,公司收購了通達新材料25%的股權(quán),公司現(xiàn)持有通達新材料60%的股權(quán),將其納入公司合并報表。2021年前三季度,通達新材料營收為9.08億元,凈利潤為1051.03萬元。新材料研究中心的設(shè)立和通達新材料的并表,無疑將進一步提升公司競爭力,增厚公司業(yè)績。
通達股份的另一主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療軍工(主要為軍工產(chǎn)品制造),成都航飛為該業(yè)務(wù)的主營子公司,2021年,成都航飛營收為1.56億元,同比大漲40.71%,凈利潤達5494.32萬元。
中泰證券研報稱,成都航飛立足于航空精密機加工能力,引入先進的DST柔性生產(chǎn)線提升加工效率,受益于國產(chǎn)先進軍機的大幅放量,其作為多型殲擊機、教練機、大型運輸機等機型的重要配套商,業(yè)績呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。
更值得關(guān)注的是,隨著產(chǎn)能的擴大,公司軍工業(yè)務(wù)有望加速爆發(fā)。成都航飛于2016年和2020年啟動了“航空零部件制造基地建設(shè)項目”與“新都區(qū)航飛航空結(jié)構(gòu)件研發(fā)生產(chǎn)項目”,航空零部件一期項目已投產(chǎn),二期項目預(yù)計于2023年投產(chǎn),投產(chǎn)后飛機結(jié)構(gòu)件年產(chǎn)品將增至3萬件。
新都區(qū)航飛航空結(jié)構(gòu)件研發(fā)生產(chǎn)項目主要包括FMS柔性五軸加工設(shè)備、五軸龍門架構(gòu)中心等設(shè)備共計23套,中航證券研報表示,該項目預(yù)計今年投產(chǎn),投產(chǎn)后預(yù)計年產(chǎn)各類航空零部件2.5萬件以上。
在國內(nèi)新基建加速推進的背景下,通達股份的規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、研發(fā)優(yōu)勢正快速凸顯。而在軍工業(yè)務(wù)方面,隨著新項目的陸續(xù)投產(chǎn),其盈利水平也將加速提升。整體來看,通達股份的雙主營業(yè)務(wù)格局將愈發(fā)明顯,在雙輪驅(qū)動之下,通達股份將加速成長,其也必將給投資者帶來豐厚的回報!
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